在2021年1 月华尔街发生“游戏驿站” （GME）事件以前，在线交易平台Robinhood可说是美国年轻散户的“达令”。
曾经有人形容，炒股的学生起床后第一个会打开的软件，不是任何社交媒体，而是Robinhood。
Robinhood是股票交易的科技颠覆者，2013年创立时，主打零交易费、无起步价、交易门槛低，这些卖点让这个交易平台成功引起注意。对许多新手上路的股市小白来说，Robinhood的操作是零难度，加上是以手机版为主，最能吸引机不离身的千禧用户。
但是“游戏驿站”事件发生后引发的抨击，Robinhood从美股散户天堂，变成最憎恨的在线交易平台之一。当中到底发生了什么事？
曾经赢尽光环
Robinhood两位联合创办人Vlad Tenev（弗拉德特涅夫）和Baiju Bhatt （贝祖巴哈特）
的故事， 要从大学时期说起。
两人之间有许多共同点，Tenev是移民美国的保加利亚人，Bhatt 是印度移民的后代，两人都不是本土美国人。巧妙的是，他们的父母都是从事学术界的工作。
Tenev和Bhatt在大学时间都蓄着一头长发，活跃于社交活动，而两人修读的都是数学专业。毕业以后，两人各自发展，Baiju在金融业发展，Vlad则继续深造。
2008年雷曼兄弟正式申请破产保护，在美国、甚至全球金融业掀起金融风暴，生活不顺的Bhatt说服了Tenev辍学并一起创业。在创立Robinhood之前，两人之前已经创立了2间公司。
直到2011年9月，发生了“占领华尔街”事件，示威者占据纽约金融重要地带华尔街，表达对大公司的政商勾结影响美国政治及民主的不满。
对于“占领华尔街”事件，Tenev表示可以理解示威者的不满与忿怒，但深信科技与创新的他，更倾向于用科技来解决问题。
他们认为，金融界亟需一个重大改革，因为旧金融体系把有价值的信息锁起来，让大户有机会先掌握资讯，这种信息传播的不平等，造就富者更富，散户永远落在后头。
随着科技的进步，Tenev和Bhatt认为有价值的信息应该被解放、公开和免费的。
2013年，Tenev和Bhatt决定把原本的软件公司变成副业，全心全意开发在线交易平台，取名Robinhood（罗宾汉）的原意是源自“提供人人有机会进入金融市场的通路，而不是只有富者”的理念。
新手上路零难度
单凭这个想法，Tenev和Bhatt从种子基金筹得了300万美元，当时他们设立了网站，里头什么都没有，只有一句话：“You know this is coming, wait and see”（你知道这即将到来，等着瞧）。
Robinhood网站预先接受用户注册，到了2015年3月，Robinhood终于才推出手机App，当时预先注册的用户已经达百万人。
在当时的美国股市，每宗股票交易的手续费介于7至10美元，而且还要求户口内 最少拥有500至 5000美元的款额。
所以主打零佣金、零订金，Robinhood吸引了大批千禧用户，用户平均年龄只有26岁，多达50%用户每日都使用App交易股票，并且高达90%用户每周都使用App交易。
Robinhood的出现打破了美国证券市场的行规，尤其对资本小的新手来说，此交易平台简直像是为他们度身订造。
对许多刚刚开始买股或者 学炒股的小白来说，交易平台最重要就是简单操作，所以Robinhood的页面设计都一目了然，而且信息量也不太多，因为太多信息量反而让新手无法吸收。
把买股变成容易的事
Robinhood所谓的颠覆，还包括它创造了“非常简易使用的交易App”，下单买股就如同发一封电邮般快速，这对千禧用户来说是太容易操作。Robinhood还会定时向用户推送即时股票新闻、推荐值得投资的股票。
2016年2月，该交易平台推介提供用户1000美元“即时进款”（Instant deposits）的便利。
随着免费版受落，Robinhood在2016年9月乘胜追击，推出优级付费版Robinhood Gold，“即时进款”的上限提高至5万美元，并且还提供保证金交易，以及更深入的市场分析资讯。
截至2017年，在Robinhood交易平台上进行的交易数额已经高达300亿美元。同年8月，该平台再以更吸引人的手法增加用户，即推荐新用户可获得免费股票！
零佣金还送股
此招一出，可说大幅增加Robinhood吸引力和趣味性。免费股票的股价在3至200美元之间，用户有可能得到苹果、面子书、微软等股项，这样的宣传方式让许多年轻用户都招架不了。
2018年，该交易平台推出虚拟货币交易，让平台的投资更多元化。
Robinhood引起的颠覆性改革，引发许多交易平台跟风，于2019年纷纷推出零佣金的模式。
Robinhood收入来自3个源头，包括：
一、用户现金余额的利息收入
二、出售订单资讯给高频密交易商（此作法于2020年9年遭到美国证券与交易所委员会展开调查）
三、保证金贷款的收入
创业4年后，Robinhood发动融资计划，由DST环球、Greenoaks 资本及Thrive资本领投，以13亿美元估值，筹得1亿1000万美元。
2018年5月，DST环球在D轮融资为Robinhood筹得3亿6300万美元；截至2018年5月，Robinhood估值已飙至56亿美元，累计融资额达5亿3900万美元。
唯从2017年至今，Robinhood未有获利，但截至2020年，Robinhood的用户群已达1300 万人。
天之骄子变落水狗
原本是天之骄子的Robinhood，到了2020年似乎不再受到幸运之神眷顾，接二连三发生引起公愤的事。
第一宗发生于2020年3月，连续爆发两次系统中断事故，当时许多美股都冲上历史新高水平，但Robinhood系统却无法让用户进行交易，因而引起用户群情愤慨。Tenev的解释是指“始料未及的用户爆增”。这起事件引来了3项官司，目前尚未解决。
事隔3个月，Robinhood一名用户Alexander E. Kearns因保证金交易户口出现73万美元欠款额而自杀。Kearns年仅20岁，还是一位在籍学生，最离谱的是，经调查后发现所谓的73万美元欠款额是一场误会，该笔欠款只是未结算交易活动的数额，并非实际债务。
Robinhood事后表示将采取额外准则，及教育用户在选择期权交易时的注意事项。无论如何，Kearns的家属已经决定控告Robinhood。
去年11月，联合创办人之一的Bhatt，决定辞去联合CEO的职位，但继续保持总创意长的职位，以更专注于产品的研发与改进。
散户大联盟起义
到了2021年1月，美股游戏驿站（GME）事件爆发，使Robinhood受牵连，名声再度插水！
事源部份对冲基金卖空GME，押注该股价将下跌，规模相当于140%的股份被做空。但是此事却激发散户大联盟，通过社交网站Reddit的r/wallstreetbets讨论板和其他在线交易论坛起义，Robinhood的用户打算通过该交易平台，参与发动攻势对抗对冲基金。
1月28日，当Robinhood用户在该交易平台欲发动攻势时，却发现无法交易！于是Robinhood马上成为被攻击目标，美国众议院金融服务委员会认为，Robinhood限制用户对GME股票的交易，涉及股价操纵。
Tenev出席听证会时承认，在1月28日GME股价躁动的前几个小时，Robinhood并没有足够资金来满足清算所对该公司30亿美元的初始保证金要求。
他解释，Robinhood 的用户大部分都是长线交易者，只有2%的用户是利用短线波动牟利的日内交易者（day trader）。Robinhood无法预测当日股票新开户数和客户交易激增，也无法预料要为支持大批用户交易而请求追加30美元保证金。
1月28日发生的GME股票交易混乱是“空前的突发事件”，基本上是无法用模型估测的。
但是散户显然不会满意于这样的解释。随着爆发GME事件，大量用户从沉默中爆发，蜂涌至Google Play Store对Robinhood的App打劣评，使其评级跌至1.1星！
估值还是高歌猛进
尽管从2020年至今年初，Robinhood像“犯太岁”般恶评连连，但是公司的估值却步步高升，根据《福布斯》预估Robinhood估值达到200亿美元。
而计划在2022年上市的Robinhood，业界预计，届时该交易平台估值将再翻倍至400亿美元。
虽然非议不断，但是Robinhood业务和估值还是坐上呼啸的列车，承载着400亿美元的梦想，在赛道上高歌猛进！
Robinhood教会我们的事：
- 相信科技可以解决任何事情：Tenev和Bhatt本科是数学专业，相信科技可以解决许多生活中的事，包括不平等的信息发放。只单凭想打造零佣金平台，就成功获得300万美元投资。这显示投资人相信的是Tenev和Bhatt的能力，而愿意把资金砸在他们身上。正如两人曾在一项访问中谈到的：“如果你想成为一个创业家，那么你应该做的是不断地锻炼成为一名创业家的能力。而不是一直在做别的事情，然后奢望有一天自己就变成了一名出色的创业家””
- 产品独特销售主张（USP）强大：说好的“零交易费、无起步价、交易门槛低”，以及让散户同步获得价值信息，Tenev和Bhatt都把这些特质做到极致。
- 从危机中获得启发：从“占领华尔街”事件中得到创业灵感，以及2020年的一波未平、一波又起，都没有击败Tenev和Bhatt，反而懂得掌握危机中的转机，使估值步步高升。
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